论文名称：数字化转型如何影响中国企业对外直接投资的模式选择？

作者简介：孙黎,吉林大学教授，博士生导师，博士，主要从事国际投资与贸易方面研究；常添惠，吉林大学博士研究生，主要从事国际投资研究

发表期刊：当代财经

摘要：随着中国数字经济深入发展，数字化转型逐渐成为企业发展的新型竞争优势，同时在“走出去”进入模式的战略决策中扮演关键角色。基于2005—2020年A股上市公司样本，实证检验数字化转型对中国企业对外直接投资模式选择的影响，并进一步考察企业竞争战略的调节效应。研究发现，数字化转型能够显著促进企业选择跨国并购的投资模式，该结论在考虑内生性问题和一系列稳健性检验后仍然成立。调节效应分析发现，企业对差异化战略的侧重会强化数字化转型对企业选择跨国并购的促进作用，但成本领先战略对数字化转型的促进效应不明显。异质性分析表明，数字化转型推动企业选择跨国并购模式进入技术密集度高的行业，且这种投资选择效应集中于国有企业和东部地区企业。基于上述研究结果，应加快数字化转型进程，并以合理的企业战略规划作为数字化转型实施效果的外部积极条件，充分发挥数字化转型对企业对外直接投资模式的选择效应。此外，企业还应考虑自身差异化特征，做出合理的投资模式决策，进而实现高水平对外开放。