论文名称：中国渐进利率市场化改革的再探讨——基于LPR改革与利率完全市场化模拟的对比研究

作者简介：徐宁，副教授，博士，硕士生导师，吉林大学经济学院；丁一兵，经济学博士，吉林大学中国国有经济研究中心、吉林大学经济学院教授、博士生导师；刘文轩，博士研究生，吉林大学商学与管理学院

发表期刊：经济体制改革

摘要：以我国利率市场化改革实践路径为基础，通过DSGE模拟仿真以及TVP-VAR时变分析，重新考量了利率市场化进程中财政政策和货币政策的有效性。研究发现：LPR改革等市场化措施可以显著提高货币政策的传导效率及其有效性，但会降低财政政策效率。此外，基于现实数据的测算结果表明，货币政策和财政政策在向实体经济进行传导时会出现一定程度上的效率衰减，这再次表明推行利率市场化改革不应操之过急。LPR改革是在当下经济不确定性较强、经济复苏偏弱的背景下，中央银行稳健推进利率市场化改革的权宜选择。因此，应持续深化LPR改革，培育存款端的市场化基准利率，确保在稳定的经济环境下实现利率完全市场化。